AG中国手机官方网页版 国投白银LOF巨震后续：全额抵偿超9成投资者
本文自南皆·湾财社
2026年开年，贵金属市集经验了前所未有的“过山车”行情。海外现货白银价钱在1月29日冲上121.44好意思元/盎司的历史新高后，速即开启暴跌时势。正是在这种高波动、高不细目性的市集配景下，一场由公募基金估值颐养激发的投资者争议连忙发酵。
本月初，国投瑞银白银LOF一霎布告颐养白银期货合约颐养估值要领，速即，该LOF净值单日暴跌31.5%，创下中国公募基金史上最大单日跌幅记录，也激发了上万名投资者的怒气。如今，这场风云已从时候争议演变为对产物商酌、信息泄露伦理与投资者保护机制的全面拷问。昨日，（2月15日），国投瑞银布告初始抵偿决议，试图为这场“罗生门”画上句点。
新闻转头
“这么正当吗？”国投白银LOF突发颐养估值，单日净值暴跌31.5%！公司回复，业内解读来了
跌停5天，跌超40%！白银LOF风云升级，公司拓荒专班应付
一纸公告，净值通宵挥发近三分之一
事情的导火索，是公共白银市集的剧烈震憾。2026年1月底至2月初，受好意思联储降息预期大幅降温影响，海外现货白银两日累计下落超31%。可是，上海期货往来所白银期货因17%的涨跌停适度，同期跌幅不足20%，导致表里盘价差急剧拉大。国投白银LOF主要投资于上期所白银期货，若赓续按国内价钱估值，其净值将权贵高于本色财富价值。为此，基金公司于2月2日晚10点发布公告，决定自当日起，参考海外主要市集价钱对执仓期货合约进行重估。
此举虽有公约依据——基金公约允许在“老例估值不行公允反应财富价值”时颐养要领——却因追思适用于当日所有赎回肯求而激发公愤。很多投资者白日基于“最多亏17%”的预期提交赎回，成果被迫承担了31.5%的吃亏。
公告连忙在投资社区激发山地风云。“他这么正当吗？收盘后改筹画样貌”的挑剔赢得近两千点赞。投资者的不悦感情荟萃在两点：一是估值颐养在收盘后一霎布告，令执有者和赎回者皆措手不足；二是觉得此举虽在道理上校准了净值，但在要领与厚谊上对投资者缺少尊重。
争议焦点：合规性、溢价风险与“意义之困”
面对证疑，法律专科东谈主士指出，国投白银LOF的基金公约明确允许在独特情况下颐养估值，《证券投资基金估值业务的疏导主张》也支执此类公允性颐养。北京市中闻讼师事务所刘进一讼师暗示，AG中国手机官方网页版基金公约未法例颐养前需征得投资者得意，监管法例也未缔造预先奉告义务；在估值颐养日当晚发布公告，合适行业“实时”泄露的惯例。
可是，合规性未能透彻平息争议。这次风云还久了袒露了LOF产物在极点行情下的独特风险。自2025年12月贵金属行情升温以来，国投白银LOF场内往来价钱因资金涌入出现大幅溢价，公司曾屡次发布风险领导并缓缓收紧直至暂停申购，以封堵套利通谈。但估值颐养后，该基金场内价钱溢价率仍高达88.94%。这意味着，在期货价钱下落除外，追高买入的投资者还靠近溢价率削弱带来的“腰斩”风险。
有行业不雅察东谈主士指出，从“意义”而言，基金公司在投资者调换与预期治理上存在篡改空间。在白银市集自己已巨震的配景下，基金净值的突发性剧烈颐养，放大了散户投资者的心焦与损失感。
基金公司回复：从拓荒责任组到公布抵偿决议
面对执续发酵的公论和投资者的诉求，国投瑞银基金连忙接收活动。
2月6日，公司发布公告，正面回复市集关爱。公告明确将“践行以投资者为本”，并布告已拓荒有利责任小组，攥紧究诘制定关系决议，以裁减估值颐养对投资者的影响。公司同期暗示将畅通就业渠谈，支执投资者通过妥协、兼并、仲裁等样貌措置诉求。
事件的转动点出当今2月15日。当晚，国投瑞银基金持重发布了对于白银基金的妥协决议公告：
对估值颐养影响金额（由-17%调至-31.5%的部分）在1000元以下的当然东谈主投资者，按本色影响金额全额细目妥协金额。据公司先容，这部分投资者占当日赎回投资者的比例向上九成。
对影响金额向上1000元（含）的当然东谈主投资者，则在1000元基础上，加上向上部分乘以一定比例来细目总数解金额。
公司暗示，因触及投资者东谈主数盛大，正在全力鼓吹时候支执，关系在线办理小要领将于2026年2月26日持重启用。
结束2月16日，海外现货白银价钱在77.40好意思元/盎司隔邻踯躅，国内白银T+D报19270元/千克，市集仍处于“上有压力、下有相沿”的震憾期。机构对后市判断呈现不对，但多半认可贵金属已投入“高波动、高关注、高感情”阶段。
国投白银LOF风云，正是这轮贵金属史诗级震憾中的一个缩影。
（南皆·湾财社记者 罗曼瑜 黄顺威采写、戴越 详细整理报谈） AG中国手机官方网页版
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